美國 ETF 市場在 2026 年上半年達到 15.7 兆美元的歷史新高，資金流入也創紀錄，但投資者的策略卻出現兩極分化：一部分人為了追求短期高績效，願意支付更高費用；另一部分則堅持低成本的長期廣泛市場投資。
美國 ETF 市場在 2026 年上半年規模與資金流入雙雙創下歷史新高，截至 6 月 30 日，資產管理規模（AUM，即基金所管理的總資產價值）已突破 15.7 兆美元，涵蓋 5,456 檔產品。全年資金流入預計將超過 2 兆美元。然而，在市場蓬勃發展之際，投資者行為卻呈現兩極分化：一部分人願意為追求績效支付高昂費用，另一部分則堅持低成本的長期投資策略。
根據《TradingView》報導，股票與固定收益類別在今年上半年佔所有 ETF 資金流入的 98%。同時，FactSet 將 ETF 市場細分為 876 個獨特區塊（market segments）與 28 種不同的投資策略。這些區塊和策略的組合，揭示了投資者資金爭奪的真實戰場。
過去，投資者在幾乎所有市場區塊和策略組合中都對價格高度敏感，促使資產管理公司透過降低費用率來競爭。然而，近期部分投資者為了追逐更好的績效，開始願意支付更高的費用。例如，在無限制主動式管理債券 ETF 市場中，太平洋投資管理公司（PIMCO）旗下的 PYLD-US 自 2023 年 12 月以來表現持續優於富達投資集團（Fidelity）的 Fidelity Total Bond ETF (FBND-US)。
儘管 PYLD-US 的費用率高達每年 0.64%，幾乎是 FBND-US（每年 0.36%）的兩倍，但投資者仍大幅轉向 PYLD-US。在 2026 年初，FBND-US 曾擁有 25% 的市場份額，但截至 6 月份已降至 22%，流失的資金大部分被 PYLD-US 和摩根大通（JPMorgan）的 JPMorgan Core Plus Bond ETF (JCPB-US) 所瓜分。
相對地，堅持低成本策略的投資者則在廣泛市場股票型 ETF 中取得優勢。Vanguard Total Stock Market ETF (VTI-US) 和 iShares Core S&P Total U.S. Stock Market ETF (ITOT-US) 在美國總市場香草型 ETF（Vanilla ETFs，指追蹤指數、管理費用較低的被動型基金）中獲得最多市場份額。這兩檔 ETF 的費用率僅為每年 0.03%，遠低於市場份額流失的 iShares Russell 3000 ETF (IWV-US) 的 0.20%。
這種差異顯示，部分投資者看重穩定的長期回報，即便短期表現不突出，仍選擇成本低廉的廣泛市場基金；而另一部分投資者則傾向於追逐短期績效，願意為此支付更高的費用。隨著更多新客戶進入 ETF 投資領域，資產管理公司將有機會迎合更多元的投資偏好。然而，持續的優異表現並非永恆，投資者仍需自行研究，並審慎評估投資策略。
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